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世界正走在一条“不可逆转的经济衰退之路”上
发布时间:2019-01-09 10:48 来源:http://www.hlyhbsb.com
预计中国股市将在2019年反弹,但2020年的情况可能大不相同。这是野村证券策略师松泽那卡在12月28日发给客户的一份报告中做出的评估。
 
  他写道:“全球经济已经走上了不可逆转的衰退之路。”“我们预计,经济不会突然陷入低迷,而是在2019年下半年至2020年上半年出现放缓迹象并持续到2019年上半年之后,暂时复苏。”松泽认为,2019年市场将出现一些利好因素:美国经济放缓中国贸易冲突;对中国经济的刺激;恢复企业收购和资本支出;以及消费者从油价下跌中获益。野村证券认为,信贷周期通常持续10年。自10年前金融危机爆发以来,我们正接近本轮周期的尾声。松泽教授写道:“我们认为,实体经济将从2020年下半年开始进入衰退,预计金融市场将在2020年上半年消化这一经济衰退的影响。”
 
  他不认为英国退欧或意大利预算问题会引发下一场经济低迷。他说,即使是美国企业的高负债水平也不是迫在眉睫的威胁,因为这些债务水平与过去的经济峰值相符。相反,他指出,中国和新兴市场的债务可能成为下一轮经济低迷的主题,因为这些国家从2010年开始提高了杠杆水平。“当美国认真采取弱势货币政策,主要的目标可能是(中国的)元,这意味着,类似于1990年代日本的情况,有一个高度的风险大幅向下的转变在中国潜在增长率和通货紧缩,在我们看来。
 
  他说,中国政府通过刺激措施和其他措施对此作出反应的程度,可能会决定下一次全球经济下滑的幅度。